GRUNDTYPEN VON FINANZANLAGEN
Finanzanlagen sind Produkte und Wertpapiere, die auf den Finanzmärkten gehandelt werden und die jeder Anleger kaufen und handeln kann.
Der Preis von Vermögenswerten schwankt ständig in Abhängigkeit von Angebot und Nachfrage.
Aktien
Aktien sind Wertpapiere, die das Eigentum an einem Teil eines Unternehmens verbriefen. Jeder Aktionär besitzt also einen Anteil am Unternehmen im Verhältnis zur Anzahl der Aktien, die er besitzt.
Unternehmen geben Aktien auf dem Primärmarkt aus, um sich Kapital zu beschaffen (ein so genanntes öffentliches Angebot). Diese Aktien können dann an den Börsen frei gehandelt werden (Sekundärmarkt).
Mit dem Besitz von Aktien erwirbt ein Aktionär das Stimmrecht bei Hauptversammlungen und das Recht, einen Teil der Unternehmensgewinne - die Dividenden - zu erhalten.
Die Rendite einer Aktie ist das Verhältnis zwischen der Dividende und dem Aktienkurs. Eine Aktie im Wert von 100 EUR, die eine jährliche Dividende von 2,5 EUR zahlt, hat beispielsweise eine Rendite von 2,5 %.
Allerdings zahlen nicht alle Unternehmen Dividenden. Einige entscheiden sich dafür, ihre Gewinne in das Unternehmen zu reinvestieren (z. B. Berkshire Hathaway, die Holdinggesellschaft von Warren Buffett).
Anders als man meinen könnte, ist die Zahlung einer Dividende für den Aktionär eine neutrale Transaktion, da der Wert der Aktie im Verhältnis zur gezahlten Dividende sinkt: Die Dividende ist von der Aktie "entkoppelt". (Beispiel: Eine Aktie mit einem Wert von 100 € und einer Dividende von 2,5 € wäre nach der Dividendenausschüttung nur noch 97,5 € wert, also genauso viel wie eine Aktie mit einem Wert von 100 €, für die keine Dividende gezahlt worden wäre).
Es gibt zwei Arten von Aktien:
- Stammaktien, die Ihnen das Recht geben, bei Versammlungen abzustimmen und Dividenden zu erhalten. Sie sind am weitesten verbreitet.
- Vorzugsaktien (die seltener sind), die kein Stimmrecht haben, aber Dividenden auf gleicher oder höherer Basis als andere Aktionäre erhalten.
Ein Unternehmen kann neue Aktien ausgeben, was den Anteil der Aktionäre verwässert, oder eigene Aktien zurückkaufen, was den Wert der bestehenden Aktien erhöht.
Es kann seine Aktien auch splitten, um den Aktienkurs für neue Anleger erschwinglicher zu machen (z. B. eine Aktie im Wert von 1.000 € in fünf Aktien zu je 200 € aufteilen). Auch hier handelt es sich um eine buchhalterisch neutrale Transaktion für die Aktionäre.
Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens ist die Gesamtzahl seiner Aktien multipliziert mit deren Wert. Sie stellt den Marktwert des Unternehmens dar.
Die wichtigsten Risiken für Aktien sind:
- Kapitalverlustrisiko im Zusammenhang mit dem Vertrauen in den Markt und die wirtschaftliche Lage sowie die Leistung des Unternehmens.
- Volatilität und Liquidität der Wertpapiere (kleine Unternehmen sind oft illiquide, was die Volatilität erhöht).
Anleihen
Anleihen sind Schuldverschreibungen. Im Gegensatz zu Aktien sind Anleihegläubiger keine Aktionäre, sondern Gläubiger des Unternehmens oder des Staates.
Jede Anleihe wird für eine im Voraus festgelegte Laufzeit ausgegeben (die von einem Jahr bis zu dreißig Jahren reichen kann): Bei Fälligkeit zahlt der Emittent der Anleihe den Kapitalbetrag an den Gläubiger (den Anleger) aus.
Anleihen werden mit einem regelmäßigen Kupon verzinst: Dies sind die Zinsen für das Darlehen, das der Anleger dem Unternehmen/Staat gewährt.
Der Kupon, ausgedrückt als Prozentsatz des Anleihebetrags, ist die Rendite der Anleihe. Zum Beispiel beträgt die Rendite einer 1.000-Euro-Anleihe mit einem jährlichen Kupon von 20 Euro 2 %.
Der Kupon kann fest (festverzinsliche Anleihen) oder variabel (variabel verzinsliche Anleihen) sein.
Neben den herkömmlichen Anleihen gibt es noch einige andere Arten von Anleihen:
- Inflationsgebundene Anleihen: Ihr Kupon richtet sich nach dem Verbraucherpreisindex.
- Nullkuponanleihen: Die Zinsen werden während der Laufzeit der Anleihe kapitalisiert und bei Fälligkeit zusammen mit dem Kapital vollständig ausgezahlt.
- Wandelanleihen: Sie bieten dem Inhaber die Möglichkeit, sie in Aktien umzuwandeln.
Anleihen gelten als weniger risikoreich als Aktien, da die Gläubiger im Falle des Konkurses eines Unternehmens Vorrang vor den Aktionären haben.
Ebenso gelten Unternehmensanleihen als risikoreicher als Staatsanleihen (der Staat gilt als solider und zuverlässiger als das Unternehmen).
Anleihen sind auch weniger volatil als Aktien. Als Teil eines Portfolios haben sie die Aufgabe, das mit der Aktienvolatilität verbundene Risiko zu verringern.
Die wichtigsten Risiken bei Anleihen sind:
- Ausfallrisiko: Der Emittent der Anleihe ist nicht in der Lage, das Kapital an den Anleger zu zahlen.
- Zinsrisiko: Zinsänderungen wirken sich auf den Wert von Anleihen aus, die bei steigenden Zinsen fallen und bei fallenden Zinsen steigen.
Das Ausfallrisiko wird von Rating-Agenturen bewertet, die zwischen den folgenden Arten von Anleihen unterscheiden:
- Investment-Grade-Anleihen: Anleihen, die als am sichersten gelten, aber einen niedrigeren Kupon zahlen.
- Hochzinsanleihen: Anleihen, die als risikoreicher gelten, aber einen höheren Kupon zahlen (Risikoprämie).
Die von den Rating-Agenturen (die bekanntesten sind Moody's und Standard & Poor's) vergebenen Ratings reichen von AAA, dem höchsten Rating, bis C oder D, was das höchste Ausfallrisiko bedeutet.
Schatzbriefe
Schatzwechsel sind sehr kurzfristige Anleihen mit einer Laufzeit von höchstens einem Jahr. Sie werden auf dem Geldmarkt ausgegeben.
Im Vergleich zu Anleihen sind Schatzwechsel sehr risikoarm, da sie eine sehr kurze Umlaufzeit haben (eine Woche bis ein Jahr) und von Regierungen ausgegeben werden (sie gelten als sicherer).
Außerdem ist der Zinssatz, den sie bieten, niedriger als der von Anleihen.
Schatzwechsel werden zur Finanzierung des Interbankenmarktes verwendet und dienen als Zinsbenchmark. Sie gelten als sichere Anlage (wenn die kurzfristigen Zinssätze negativ sind, sieht die Situation anders aus...).
Sie sind für Privatanleger hauptsächlich über Geldmarktfonds erhältlich.
Derivate
Bei Derivaten handelt es sich nicht um Finanztitel, sondern um Verträge, deren Wert auf einem zugrunde liegenden finanziellen Vermögenswert beruht. Ein Derivat ist somit ein Sekundärwertpapier, dessen Wert durch das Primärwertpapier, den Basiswert, bestimmt wird.
Der Basiswert eines Derivats kann ein beliebiges Finanzprodukt sein (Aktie, Anleihe, Rohstoff, Währung, Zinssatz, Aktienindex).
Es gibt verschiedene Arten von Derivaten; die wichtigsten sind folgende
- Futures: Sie ermöglichen den Kauf/Verkauf eines Vermögenswerts zu einem im Voraus festgelegten Preis mit Lieferung in der Zukunft.
- Optionen: bieten die Möglichkeit (aber nicht die Verpflichtung, wie bei Futures), einen Vermögenswert zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis zu tauschen.
- CFD (Contract for Difference): Sie ermöglichen es Ihnen, sich gegen einen Anstieg oder einen Rückgang des Basiswerts zu schützen (oder auf ihn zu wetten), ohne ihn vorrätig zu haben.
- Swaps: Zwei Gegenparteien tauschen eine Forderung gegen eine andere aus.
Der Hauptzweck von Derivaten besteht darin, sich gegen das Risiko von Schwankungen des Basiswerts, des zugrunde liegenden Wertpapiers, abzusichern (man denke nur an die Osakaer Börse, die es den Reisproduzenten ermöglichte, Reis zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen, um sich gegen die Unwägbarkeiten des Klimas zu schützen).
Einige Investmentfonds nutzen Derivate auch zur Absicherung von Risiken, die einen Teil ihres Portfolios betreffen könnten.
In der Praxis werden Derivate jedoch häufig eingesetzt, um auf die Wertentwicklung bestimmter Wertpapiere zu spekulieren. Daher sind Hedge-Fonds eigentlich eher als Hedge-Fonds denn als Fonds zur Risikoabsicherung bekannt.
Die Hauptrisiken bei Derivaten sind:
- Kapitalverlustrisiko, das das investierte Kapital übersteigen kann (im Gegensatz zu Aktien und Anleihen).
- Das Risiko der Hebelwirkung, das bei vielen Derivaten vorhanden ist.
Wenn Sie sich für eine Investition entscheiden, sollten Sie bei der Wahl der Instrumente umsichtig vorgehen. Studieren Sie die Theorie, verfolgen Sie erfolgreiche Unternehmen, konsultieren Sie Experten auf diesem Gebiet und investieren Sie Ihr Geld erst dann, wenn Sie die Funktionsweise des Aktienmarktes vollständig verstanden haben!
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