Der Wechselkurs einer Währung
Der Wechselkurs einer Währung (Bezeichnung einer Währung, die im Ausland akzeptiert wird) ist der Kurs, D. H. der Preis dieser Währung gegenüber einer anderen Währung.
Auf websites, informations -, finanz-oder spezialisierten seiten der zeitungen lesen wir zum beispiel EUR/GBP=0,8250/0,8252. Der erste Preis ist der Verkaufspreis der ersten erwähnten Währung, hier der euro. Der zweite Preis ist der Kaufpreis der ersten Währung.
In expliziten Worten bedeutet EUR/GBP=0,8250/0,8252, dass ein euro (EUR) für 0,8250 Pfund sterling (GBP) verkauft wird und dass ein euro für 0,8252 Pfund Sterling gekauft wird. Die Konvention verlangt, dass diese Wechselkurse mit vier Ziffern nach dem Komma ausgedrückt werden.
Es ist leicht, den Verkaufskurs und den Kaufkurs zu unterscheiden, indem man sich daran erinnert, dass der Verkaufskurs immer niedriger ist als der Kaufkurs. Abhängig von der provision, die der Börsenmakler einbehalten hat, kann die Diskrepanz zwischen Verkaufs-und Kaufkurs, auch spread genannt, mehr oder weniger groß sein.
Der Einfachheit halber und um einen internationalen standard zu schaffen, der es ermöglicht, über alle Währungen überall auf der Welt ohne Sprachbarrieren zu sprechen, hat jede Währung eine Abkürzung in drei Buchstaben . Oft – aber das ist alles andere als eine Allgemeine Regel-geben die ersten beiden Buchstaben das Land an, und der Dritte bezieht sich auf den Namen der Währung. Hier sind zum Beispiel die Abkürzungen der Währungen der Vereinigten Staaten, Großbritanniens, Chinas und Japans :
- USD US für Usa, D für dollar GBP GB für Großbritannien), P für " pound (buch, französisch) CNY CN für China für yuan JPY JP für Japan, Dort zu yen.
- Nämlich: der euro ist eine Bemerkenswerte Ausnahme, da er als Abkürzung EUR steht.
Schließlich kann man den Wert einer Währung nicht absolut bewerten. Deshalb wird Sie immer in Bezug auf eine andere Währung durch einen Wechselkurs ausgedrückt und beobachtet die Veränderungen dieses Kurses im Laufe der Zeit. Jede währung hat also einen wechselkurs gegenüber jeder anderen währung.Als bilateraler Wechselkurs bezeichnet man das wechselkursverhältnis zwischen zwei Währungen und den effektiven Wechselkurs, wenn man alle bilateralen Wechselkurse betrachtet. Um es festzustellen, wird in der Regel jeder bilaterale Wechselkurs mit dem Anteil des internationalen Handels des Landes gewichtet, der in dieser Währung erzielt wird.
Warum sind Wechselkurse wichtig ?
Die Wechselkurse sind von großer Bedeutung für die Wirtschaft eines Landes , insbesondere für seinen Außenhandel.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass der euro gegenüber dem dollar aufwertet, D. H. der Wechselkurs des euro gegenüber dem dollar steigt und steigt von 1€=1,35$ auf 1€=1,50$ ein paar Monate später.
Wenn es um waren und Dienstleistungen geht, werden die Produkte, die von den USA in die Länder der Eurozone exportiert werden, wettbewerbsfähiger sein . Beispiel: eine DVD "made in USA" von 20$ war in der Eurozone 14,8€ (20$/1,35$) Wert. Ein paar Monate später wird es 13,3€ (20$/1,50$) Wert sein. Umgekehrt werden Produkte, die aus der Eurozone exportiert werden, einen höheren Preis in USD haben und in den USA im Vergleich zu lokalen Produkten weniger wettbewerbsfähig sein.
Wenn es jedoch keine ausreichende Inlandsproduktion gibt, um mehr Importe zu vermeiden – was bei Energie oder Rohstoffen oft aus Schwellenländern der Fall sein kann–, kann dies ein inflationsfaktor in dem Land sein, dessen Wechselkurs sinkt, in diesem Fall die USA in unserem Beispiel.
Auf der Ebene der Privatpersonen, mit einem Anstieg des euro/dollar, werden die US-Touristen in der Eurozone eine sinkende Kaufkraft haben, und Umgekehrt wird der Aufenthalt der französischen oder deutschen Touristen in den USA für Sie billiger. Wenn es um Anlagen und Anlagen geht, sind Europäische Vermögenswerte für US-Anleger teurer und amerikanische Vermögenswerte für Anleger aus der Eurozone billiger : ein Rückgang des Dollars kommt daher den Investitionen in die USA logischerweise zugute.
Die Wechselkurse der Währungen werden am Devisenmarkt festgelegt . Jedes Land oder Währungsgebiet entscheidet über sein festes oder schwebendes wechselkursregime.
Wechselkurspolitik.
In der Europäischen Union bildet die Eurozone einen Währungsraum , in dem die Wechselkurse der Mitgliedsländer unwiderruflich festgelegt wurden, wobei die lokalen Währungen durch eine gemeinsame Währung ersetzt wurden. Im Gegensatz dazu befindet sich der euro in einem schwankenden wechselkursregime gegenüber den meisten anderen Währungen . Außerhalb der Eurozone haben einige Staaten wie Polen oder Rumänien schwimmende wechselkursregime. Dänemark hingegen hält einen nahezu festen Wechselkurs zum euro.
Im Rahmen der schwankenden Wechselkurse haben die USA und die Eurozone eine laissez-faire-Politik gegenüber der Wechselkursentwicklung verfolgt. So greift die Europäische Zentralbank nicht am Devisenmarkt ein, um den Wechselkurs des euro zu beeinflussen. Seit 2005 hat sich China für einen verwalteten floating-Wechselkurs mit Verweis auf einen Währungskorb entschieden. Zwischen Juli 2005 und Juli 2008 stieg der yuan (auch renminbi genannt) gegenüber dem dollar um rund 21%. Doch dieses System wurde im Juli 2008 ausgesetzt, wodurch die Feste Verbindung zwischen yuan und dollar faktisch wiederhergestellt wurde, um die chinesische Wirtschaft vor den Folgen der globalen Finanzkrise zu schützen.
Dies sorgt bei Chinas wirtschaftspartnern – den USA an der Spitze-für Unmut, da diese Kontrolle der Chinesischen Zentralbank (der chinesischen Zentralbank) über die Landeswährung Ihrer Meinung nach zu einer Unterbewertung des yuan am Devisenmarkt führt. Donald Trump beschuldigte insbesondere China, seine Währung künstlich niedrig zu halten. Diese Kritik, die in der Vergangenheit begründet wurde, scheint jedoch ab 2016 an Relevanz verloren zu haben, da der chinesische yuan sich aufgewertet hat und nicht mehr als unterbewertet gilt (zu schätzen, was der « normale » Kurs einer Währung sein sollte, ist jedoch schwierig und es gibt Meinungsverschiedenheiten darüber).
Nach der Krise im Euroraum von 2010-2011 sah sich der Devisenmarkt einem neuen Fall von wechselkursinterventionen einer Zentralbank gegenüber. In der tat, die Schweizerische nationalbank (SNB) beschlossen hatte, eine untergrenze festzulegen, euro - /schweizer-franken-nach einem sehr starken aufwertung seiner währung im jahr 2011 ; die steigerung war zu einem grossen teil auf die unsicherheit über die rückzahlung von staatsschulden in der eurozone und in den Usa.
Der Mindestkurs von CHF 1,20 = 1 € sollte verhindern, dass der euro unter CHF 1,20 fällt. Es war also die SNB, die den Kurs des euro unterstützte, was ein ziemlich außergewöhnlicher Fall ist, da die Interventionen der Zentralbanken gewöhnlich in die andere Richtung gingen (die Zentralbank der schwachen Währung versucht, den Rückgang Ihrer Währung durch massive Rückkäufe an den Märkten einzudämmen).
Diese Interventionen der schweizerischen Nationalbank endeten jedoch im Januar 2015 und führten unmittelbar zu einem Anstieg des Schweizer Frankens, d.h. zum übergang des euro unter den Mindestkurs.
Balance Wechselkurs ?
Ausgeglichene Wechselkurse, weder überbewertet noch unterbewertet, würden im Prinzip einem internen und externen Gleichgewicht der verschiedenen Volkswirtschaften entsprechen. Die Bestimmung der Balance-Wechselkurse ist jedoch keine exakte Wissenschaft, und es ist schwierig, die unter-oder überbewertung einer Währung zu schätzen . Um zu beurteilen, was der gleichgewichtswechselkurs sein sollte, wird im Allgemeinen die Methode der kaufkraftparitäten verwendet, D. H. der Wechselkurs, der den Preis eines Warenkorbs zwischen zwei Ländern ausgleichen soll. Zum Beispiel, wenn ein Warenkorb von waren in Europa 100 Euro und in den USA 120 Dollar kostet, dann wird der Wechselkurs des Gleichgewichts auf 1 euro = 1,2 dollar geschätzt (wir teilen 120 durch 100).
Die hohe Instabilität der Wechselkurse.
Seit die schwankenden wechselkursregime vorherrschen, D. H. seit den 1970er Jahren, haben gleichgewichtswechselkurse große Schwierigkeiten, Wirklichkeit zu werden. Die Instabilität der Wechselkurse ist vielmehr ein wichtiges Merkmal der gegenwärtigen Weltwirtschaft . So hat der dollar beispielsweise von 1999 bis 2002 gegenüber dem aufstrebenden Euro um 45% aufgewertet. Dann von 2002 bis 2009 verlor es 75% seines Wertes. Wechselkursschwankungen von 5% oder mehr über einen Monat sind keine Seltenheit. So verlor der euro zwischen Ende Oktober und Ende November 2010 aufgrund der irischen Finanzkrise 8% gegenüber dem dollar.
Zur Veranschaulichung kann man die Entwicklung des Euro/dollar-Kurses seit der Einführung des euro im Jahr 1999 beobachten :
Die Stabilisierung der Wechselkurse erscheint daher schwierig. Zunächst einmal gibt es eine Vielfalt der bestehenden Systeme : obwohl der Trend seit den 1970er Jahren eine Ausweitung des floating-Devisen-Regimes ist , halten einige Währungen ein festes devisenregime , und einige Zentralbanken zögern nicht mehr, zu intervenieren, um einen günstigen Wechselkurs für Ihre Wirtschaft durchzusetzen. Schließlich ist festzustellen, dass der Devisenmarkt seit der Liberalisierung der 1970er Jahre spekulativer geworden ist. So sind einige Schwankungen auf dem Devisenmarkt nicht unbedingt mit dem tatsächlichen Zustand der nationalen Volkswirtschaften der betreffenden Währungen korreliert.
Vor allem für multinationale Unternehmen und Banken, die sehr große Mengen an Liquidität verwalten und mehreren Währungen ausgesetzt sind, ist es daher unerlässlich, sich gegen starke Wechselkursschwankungen abzusichern. Der Devisenmarkt bietet Ihnen dafür Zugang zu verschiedenen deckungsinstrumenten wie Futures oder komplexeren Derivaten wie swaps oder Optionen.
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